中概股持续逆市走强。

　　2月21日，好意思股热门中概股持续走高，腾讯音乐涨12.08%，阿里巴巴涨5.72%，拼多多涨5.57%，理思汽车涨4.13%，小鹏汽车涨3.95%，京东涨2.99%，百度涨1.82%，蔚来涨1.6%，好将来涨0.7%。新东方跌2.93%，名创优品跌11.98%。

　　纳斯达克中国金龙指数涨1.65%，本周累涨1.57%，已连涨六周。

　　好意思股遭到抛售，三大指数集体大幅下落。规则收盘，谈琼斯指数跌1.69%，报43428.02点；标普500指数跌1.71%，报6013.13点；纳斯达克详细指数跌2.20%，报19524.01点。

　　分析以为，好意思国一系列数据激发了东谈主们对经济的担忧，促使投资者购买债券，导致国债收益率彰着下落。日内，好意思国2年期和10年期国债收益率双双跌超7个基点。

　　早盘公布的探访论说透露，密歇根大学将好意思国2月份耗尽者信心指数从初值67.8下调至64.7；该探访还透露，耗尽者对将来5~10年的长期通胀率预期上修至3.5%，为1995年4月以来的最高水平。

　　大型科技股集体走低，（按市值陈设）苹果跌0.11%，英伟达跌4.05%，微软跌1.9%，亚马逊跌2.83%，谷歌C跌2.71%，Meta跌1.62%，特斯拉跌4.68%，博通跌3.56%。

　　费城半导体指数跌3.28%，30只因素股沿途收跌。微芯科技跌5.02%，高通、格芯跌4.76%，英特尔跌4.68%。

　　WTI 4月原油期货收跌2.08好意思元，跌幅快要2.87%，报70.40好意思元/桶，本周累计下落快要0.44%。布伦特4月原油期货收跌2.05好意思元，跌幅2.68%，报74.43好意思元/桶，本周跌超0.41%。

特朗普称有契机达成俄乌和平条约未操办5月9日访俄

　　据央视报谈，当地时辰2月21日，好意思国总统特朗普示意，他以为有契机达成乌克兰和俄罗斯的和平条约。此外，特朗普示意，当今并无策动于5月9日前去俄罗斯。

　　俄罗斯和好意思国代表团2月18日在沙特阿拉伯王人门利雅得举行会谈，会谈合手续了约四个半小时。在会谈结尾后，好意思国国务卿鲁比奥向外界示意，这次会谈是结尾乌克兰危境的第一步，会谈合座是“好的”。俄罗斯总统助理乌沙科夫示意，就乌克兰问题，俄好意思两国的代表们行将进入单独的小组谈判，但具体谁在其中还不祥情，这将由总统决定。

好意思联储官员劝诫特朗普战术不祥情味

　　好意思国“政府恶果部”指引东谈主马斯克最新示意，他正在推敲对好意思联储进行审计。此前，马斯克号召普及好意思联储的透明度，还曾炮轰好意思联储“东谈主力实足”。自好意思国总统特朗普开启第二个任期以来，马斯克指引的“政府恶果部”掀翻了一轮“裁汰风暴”，其削减成本操办依然席卷了大部分联邦机构。

　　当地时辰周四，多位好意思联储官员在公开谈话中强调，尽管好意思国经济合座发扬肃穆，通胀旅途仍存在不祥情味，而特朗普政府的营业、侨民及财政战术可能对将来经济走势产生首要影响。

　　圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆示意，好意思联储的货币战术应保合手“规则限制性”，直到通胀稳步转头2%办法。他劝诫称，通胀回落的进度可能停滞致使逆转，风险偏朝上行。

　　穆萨莱姆指出，好意思国经济当今依然肃穆，劳能源阛阓保合手强健，但将来政府战术的妥洽可能对经济产生本质性影响。他强调：“在通胀转头办法之前，货币战术需要保合手规则限制性，一朝通胀旅途赢得证明，战术利率可蹂躏下调至中性水平。”不外，穆萨莱姆也示意，战术变化带来的影响仍存不祥情味。“营业、侨民、监管、财政和能源战术的各式变化，或其他经济环境变化，可能会对经济旅途产生首要影响。”

　　近期好意思国通胀数据有所回升，1月耗尽者价钱指数（CPI）透露通胀超预期增长，这因循了好意思联储在降息问题上的严慎态度。穆萨莱姆示意，从最新的通胀数据来看，“仍需要更多英勇才气罢了价钱踏实”。

科技干线持续带动股指上行

　　2月21日，A股、港股阛阓的科技股全线爆发。其中，科创50指数大涨5.97%，一举冲突昨年10月9日高点，创下近两年多以来新高，本周累计涨幅达7.07%，年内累计涨幅扩大至10.7%。

　　港股科技股亦全线爆发，规则2月21日收盘，恒生科技指数大涨6.53%，年内累计涨幅扩大至31.14%，创下自2022年1月21日以来高点。

　　从市值维度来看，通过Wind数据统计，A股科技龙头股总市值系数约为149666亿元，相较于上周五，总市值系数增长约9330亿元。港股方面，恒生科技指数因素股的总市值系数为144604亿港元（约合东谈主民币135002亿元），本周累计增长8653亿港元（约合东谈主民币8078亿元）。由此狡计，本周以来，A股、港股主要科技股总市值系数增长约17408亿元。

　　申银万国期货议论所股指期货分析师贾婷婷以为，近期东谈主工智能、机器东谈主等科技宗旨激发阛阓作念多激越，受影响较大的是中证500和中证1000指数。2月20日，我国互联网等科技企业事迹好于预期，再度提振阛阓，外资再行评估中国钞票并纷繁普及估值水温情将来价钱。另外，跟着东谈主工智能、5G等新技能发展，机器东谈主运用场景握住拓展，阛阓需求合手续增长，蛊卦了无数资金流入。

　　据南华期货职权与固收议论分析师王映先容，阿里巴巴发布财报透露，2025财年第三季度营收2801.5亿元，同比增长8%；包摄于鄙俚股推进净利润489.45亿元，同比增长239%；摊薄每股收益为2.55元，一定程度超阛阓预期。受此影响，阛阓对科技联系股票预期再度提振，尽管科技宗旨依然自年头高涨超20%，昨日仍再度大幅上行，阛阓预期“科技订价重估”。从指数发扬不错看到，TMT行业指数中，以通讯为首，高涨超4%，合座涨幅均在2%以上，科创50高涨超6%。除科技宗旨的激越除外，对后续首要会议召开的战术预期行情或蹂躏开启。

　　浙商期货议论中心股指分析师周志超示意，A股的上行主要受科技干线的带动及资金面净流入的影响。科技干线方面，在DeepSeek等大模子推出后，AI与算力需求爆发，东谈主形机器东谈主等末端硬件加速落地，推动相应行业板块大涨。“近期港股科技板块的合手续高涨也带动了A股阛阓步地回暖，外资加速布局中国钞票，沪深两市成交额重回2万亿元上方。”他说。

　　值得温情的是，近期央行再度开释积极战术信号。2月20日，央行示意要扩充好规则宽松的货币战术，合手续作念好金融“五篇大著述”，阐扬结构性货币战术器具总量和结构双重功能，因循科技翻新和促进耗尽。用好股票回购增合手再贷款，爱戴成本阛阓踏实运行，落实落细金融因循民营经济25条各项举措。此外，近日特朗普示意与中国达成营业条约的可能性很大，东谈主民币对好意思元汇率也出现了回升。

　　后续行情是否能有冲突？周志超示意，需恭候增量战术落地及经济数据改善出现，具体需要温情几个方面，一是行将召开的寰宇两会，关系经济增长办法，货币、财政战术内容，扩内需与耗尽提振及产业升级与新质坐褥力战术，均是将来行情延续的要道。二是经济数据、上市公司年报及一季报事迹考据情况，尤其是中小盘科技股利润增速改善情况。三是增量资金如指数型ETF、外资、融资余额、新开户流入资金等能否延续净流入。此外，还需警惕国外关税战术超预期影响，短期或会冲击出口及企业盈利，对指数上行施压。

　　王映以为，刻下科技宗旨估值依然达到较高历史分位，阛阓吸筹率也已靠拢前期ChatGPT带来的科技激越阶段，若其热度下降，股市短期上冲势头会彰着放缓。此外，需要温情寰宇两会战术预期以及后续执行落实情况。同期，地缘政事风险是否会进一步发酵亦然影响因素之一。短期外部风险天然尚未对A股走势产生彰着影响，然则若后续关税战术有进一步演绎，如平等关税扩充，其对阛阓风险偏好的影响断绝冷漠。

　　“以上三个方面的信息变化，永别对应阛阓热门、基本面运行、外围冲击，短期聚焦科技行业的高涨动能合手续性及寰宇两会联系信息，在外部风险莫得升级的情况下，短期股市持续保管震憾偏强行情。”王映说。

　　“本次科技波涛可能会保管较永劫辰，外资对中国钞票的再行评估会带来资金的合手续流入。”贾婷婷示意，2025年是全面落实寰宇科技大会精神、加速树立科技强国的要道之年，很多城市王人开动积极插足东谈主工智能、机器东谈主等界限的发展。在科技股的带动下开云体育，其他板块有望再行罢了估值重估，要点温情我国超预期的战术、国外动态和资金流向，策略上以作念多为主。